За квартиру и честное слово

Кредитные ЗПИФы стали выполнять функции обыкновенной кредитной организации, раздавая ссуды не только квалифицированным инвесторам, но и физическим лицам. Главное отличие такого кредита от банковского — обязательное залоговое обеспечение и полное отсутствие подтверждения доходов заемщика.

Новая категория ЗПИФов — кредитные фонды — появились на российском рынке буквально 1,5 года назад. Их запуск на российском рынке пришелся как раз на разгар кризиса. «В этот период у российских банков появилась острая необходимость использования подобного инструмента. Кредитные фонды использовались для переупаковки активов с баланса банка для передачи в родственную управляющую компанию. В результате на балансе банка оказывались паевые фонды, тем самым банки пытались спрятать плохие долги и восстановить нормы резервирования», — говорит генеральный директор УК «Паллада Эссет Менеджмент» Иван Руденко.

Другой механизм использования кредитных фондов на российском рынке — секьюритизация кредитных портфелей банков. Как правило, их передавали в ЗПИФы, затем банк брал на баланс паи ЗПИФа, пытаясь потом распространить их среди близкого круга инвесторов. «Но этот механизм активно не использовался, так как в таких фондах прятались не самые лучшие активы и сделать или юридическую, или кредитную оценку было невозможно», — рассказывает Иван Руденко. Затем рынок предпринял попытку использовать фонды по прямому назначению, и она увенчалась успехом.

Сейчас на рынке существует рабочий кредитный ЗПИФ, в который может обратиться любой желающий и взять кредит. Инвесторами таких фондов выступают не банки, а стандартные инвесторы с рынка. Как правило, это негосударственные пенсионные фонды или физические лица.

Доходность такого фонда складывается из поступающих в фонд процентов по приобретенным кредитам и выданным займам и средств, полученных в результате рефинансирования сумм, освобожденных от налогов на прибыль. Помимо освобождения от обязанности уплаты налогов, фонд также освобожден от необходимости создавать резервы под выданные займы и приобретенные кредиты и обладает всеми основными свойствами ЗПИФов. «Кроме того, кредитный фонд работает практически так же, как и банк», — говорит генеральный директор OOO «Доступный Кредит» Татьяна Смирнова. По словам эксперта, основным отличием от банков является более простой и понятный механизм получения займа. «От заемщика не требуется куча справок, подтверждающая его кредитоспособность, не нужны поручители и выписки из бюро кредитных историй. Единственным условием предоставления средств выступает залог в виде недвижимости», — отмечает Смирнова.

По ее словам, кредитные риски, которые сопровождаются отсутствием установления кредитоспособности клиента, нивелируются за счет большого дисконта. «Как правило, мы не даем заем больше стоимости половины объекта недвижимости», — говорит эксперт. Такой механизм получения заемных средств очень быстро набирает популярность. По словам Ивана Руденко из «Паллада Эссет Менеджмент», кредитный ЗПИФ функционирует только 3 месяца, но спрос на его услуги растет очень быстро. До конца года ООО «Доступный Кредит», который является кредитным ЗПИФом, намерен выдать около 3 млрд. рублей.

Говорить о том, каков уровень просрочки или плохих долгов у подобных организаций, пока рано, считают эксперты. Рынок очень молод, и подводить итоги можно будет не раньше чем через год, но участники рынка уверены, что подобный механизм кредитования хоть и набирает популярность быстрыми темпами, все же имеет «тонкие» места. «Если пойдут невыплаты по таким займам, то ЗПИФы столкнутся с проблемой реализации объектов недвижимости», — резюмирует представитель инвестиционной компании.

Рита Долженкова, Известия (Москва)

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Facebook
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Яндекс